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煤炭需求稳中有升

2018-08-09 19:54:27

受供需形势不同等因素影响,9月份国内各煤种价格走势继续分化。其中,沿海和部分主产区动力煤价格延续弱势运行态势;炼焦煤价格普遍继续小幅回升;无烟块煤价格整体保持平稳,个别地方出现小幅回升,多地无烟末煤价格出现小幅上涨。

需求将稳中有升

动力煤需求有望稳中有升。10月份,秋高气爽,温度适宜,全社会用电需求仍将处于较低水平,总发电量将继续小幅回落。虽受来水减少影响,水电出力会有所减弱,但火电发电量和发电耗煤量尚难以出现显著回升,动力煤实际需求水平难以提高。值得注意的是,10月份是冬季取暖用煤传统备煤高峰,取暖备煤需求会明显增加,尽管部分地区为了治理空气污染问题,对取暖燃料进行了部分替代,但短期内煤炭仍然是北方绝大部分地区冬季供暖的主要燃料。总体来看,在备煤需求带动下,10月份动力煤采购需求有望稳中有升。

炼焦煤需求有望基本保持平稳。由于8、9月份粗钢产量连续回升,9月份以来,钢铁企业钢材库存再度回升,主要城市钢材库存连续回落态势也基本终止,钢材价格更是连续回落标准模具架
。这种情况下,钢铁企业原料采购积极性势必会受到一定影响渔具轮座
。但是,考虑到前期国际市场炼焦煤价格连续回升,再加上冬季用煤高峰期间铁路运力可能会有所紧张,部分企业可能会继续将原料煤采购保持在适当水平。因此,预计炼焦煤需求有望基本保持平稳。

无烟块煤需求难以显著好转。我国尿素大量出口对国际市场造成较大冲击,国际市场尿素价格持续弱势运行,我国尿素出口价格不断回落,进而给国内市场带来压力。虽然尿素出口大幅攀升,但由于国内尿素产量持续增长,市场供求仍较为宽松。再加上前期国内能源原材料价格整体下滑,市场预期持续偏弱,国内尿素市场弱势局面迟迟不能扭转。尿素市场弱势局面不改变,企业原料采购积极性就不可能真正提高,无烟块煤需求也将因此受到抑制。

原煤进口小幅回落

在需求稳中有升、煤价整体企稳的背景下,预计10月份原煤产量整体也将稳中有升。首先,预计动力煤产量将有所提升。一方面,为了应对即将到来的取暖季,满足用户备煤需求,各地动力煤产量或将出现不同程度的增加;另一方面,动力煤价格止跌企稳迹象逐步明显,市场风险降低,企业可以更好的安排生产,最终促使产量回升。其次,炼焦煤产量会稳中有升。虽然前期钢材价格下跌会在一定程度上影响钢铁、焦化企业的原料采购积极性,但受焦煤价格上涨带动,焦煤生产企业仍会将产量保持在一定规模,焦煤产量也将稳中有升。无烟块煤供给有望基本保持平稳。9月份以来无烟块煤价格基本保持平稳运行,说明前期无烟块煤市场供需基本处于平衡状态。在需求难以出现显著好转的情况下,为了避免煤价再度下降,预计主要无烟煤生产企业将产量维持在目前水平上的可能性较大。

10月份煤炭进口继续回落概率较大。9月份以来,受澳元、欧元、南非兰特等货币对美元相对升值,以及国际市场煤炭需求季节性增加等因素影响,以美元计价的国际煤价连续上涨,国际市场动力煤和炼焦煤价格均出现不同幅度上涨。由于近期人民币兑美元汇率相对稳定,以美元计价的国际煤价上涨意味着我国煤炭进口成本将同步上涨。另外,受铁矿石、煤炭等干散货运输需求增加,9月份以来国际海运费也出现较大幅度上涨,这无疑将进一步提高我国煤炭进口成本。部分纯现货煤炭进口将因此失去竞争力,进口量很可能会继续回落。

煤价整体保持平稳

首先,预计动力煤价格将止跌企稳,部分地区部分煤种可能会小幅回升。国际市场动力煤价格回升,煤炭进口量回落,国内冬储煤采购需求增加等等,这些因素均有助于国内动力煤价格止跌企稳。另外,大秦铁路检修导致铁路运力受损,环渤海港口煤炭调入量将受到一定影响,港口煤炭库存势必会继续回落,部分煤炭企业和经销商可能会借机适当提高报价。整体来看,由于目前电厂煤炭库存处于相对较高水平,煤炭产能充足,煤炭产量增长空间较大,即便煤价企稳回升,短期回升幅度也将非常有限。

其次,预计炼焦煤价格将基本保持平稳。虽然前期国际市场炼焦煤价格上涨给国内焦煤价格带来一定支撑,但由于国内钢材价格连续回落,钢铁企业原料采购积极性难以进一步提升,同时由于前期国内焦煤价格上涨,国内产量可能也将有所增加。综合来看,预计10月份炼焦煤价格保持基本平稳的概率较大

最后,预计无烟块煤价格将呈稳中有升态势。虽然下游采购需求不佳,无烟煤需求仍将受到抑制,但其价格也不乏支撑因素。一是动力煤价格止跌企稳迹象逐步明显,煤价整体止跌企稳、回升将在一定程度上支撑无烟煤价;二是取暖季逐步来临,为了保障冬季取暖用气需求

,部分气头企业或会面临“断气”威胁,无烟煤需求会相对有所增加。总而言之,虽然尿素市场仍然不佳,无烟煤市场将继续受到抑制,但受利好因素影响冷藏车改装
,短期内无烟煤价保持基本平稳是大概率事件,局部地区甚至可能出现小幅上涨。

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